Để chứng khoán không còn “sáng nắng chiều mưa”

Chỉ trong vòng hơn một tháng qua, VN-Index lao dốc mất gần 350 điểm. Phiên cuối tuần 13/5, mốc 1.200 điểm tưởng chừng là ” thành trì ” vững chãi của chỉ số đại diện thay mặt sàn HoSE, vậy nhưng đã bị xuyên thủng một cách thuận tiện. Riêng tuần vừa qua, VN-Index trải qua chuỗi thanh toán giao dịch với kỷ lục giảm mạnh nhất trong lịch sử dân tộc 22 năm hoạt động giải trí của thị trường với tổng số 146,49 điểm. Mọi tương hỗ về mặt nghiên cứu và phân tích kỹ thuật hay nhận định và đánh giá cơ bản về CP, định giá thị trường đều trở nên không có ý nghĩa trước đà bán tháo hoảng sợ, không trấn áp của giới góp vốn đầu tư.

Đành rằng nguyên nhân lao dốc của VN-Index có ảnh hưởng từ diễn biến bất lợi từ thị trường tài chính quốc tế (bán tháo diễn ra tại thị trường chứng khoán Mỹ, sự tháo chạy khỏi các đồng tiền ảo). Tuy nhiên, hành vi bán ra bất chấp với suy nghĩ “giá rẻ vẫn có thể rẻ hơn” cho thấy, một bộ phận không nhỏ nhà đầu tư đang mất dần niềm tin.

Chuyên gia Nguyễn Hồng Điệp – vốn đã gắn bó với thị trường trong suốt 22 năm, trải qua rất nhiều cú sốc – cũng đã phải cảm thán trên trang cá thể rằng : ” Với kiểu giảm kinh khủng, không có một cú hồi, phá vỡ trọn vẹn những quy luật định giá, kỹ thuật, góp vốn đầu tư sàn chứng khoán nay không khác gì đánh bạc “. Phần lớn nhà góp vốn đầu tư đều thua lỗ nặng nề, những người còn ” ôm ” CP thì hầu hết đã lỗ 40-50 % hạng mục, có những CP đã giảm tới 70 % so với đỉnh giá. Gần như mọi CP đều bị bán tống bán tháo không phân biệt CP của doanh nghiệp kinh doanh thương mại tốt, doanh thu triển vọng hay CP ” rác “, CP đầu tư mạnh. Thanh khoản thị trường ” biến mất “, giảm còn khoảng chừng 1/3 so với tiến trình sôi động trước đây. Trong khi đó, trên đầu tư và chứng khoán phái sinh ( công cụ kinh tế tài chính dưới dạng hợp đồng, có giá trị phụ thuộc vào vào giá trị của gia tài cơ sở ) thì những ai đánh cược vào đà giảm lại ” vớ bẫm “.

Thị trường lao dốc bất chấp mọi khuyến nghị của giới chuyên gia, sự lạc quan của các quỹ chuyên nghiệp nước ngoài hay phát biểu trấn an của cơ quan quản lý. 

Thực tế là không ai hoàn toàn có thể quản trị được kỳ vọng của nhà đầu tư hay can thiệp trái luật khiến thị trường hoạt động giải trí theo ý muốn. Một phát biểu, một vài nghiên cứu và phân tích rất khó để kiềm lại những nỗi sợ hãi trên thị trường. Tuy vậy, nhà chức trách vẫn có nghĩa vụ và trách nhiệm không thay đổi tâm ý nhà đầu tư, để họ thấy được khuynh hướng tích cực của nền kinh tế tài chính, để họ thấy rằng sàn chứng khoán không bị bỏ rơi trong tiến trình phục sinh và tăng trưởng hậu đại dịch. Nhà góp vốn đầu tư cần được minh bạch thông tin và có niềm tin vào khuynh hướng chủ trương tài khóa, tiền tệ sắp tới. Lúc này, chủ trương tăng trưởng thị trường, pháp luật rõ ràng, đơn cử và sòng phẳng về ” luật chơi ” là những yếu tố lôi cuốn dòng tiền và giữ chân nhà góp vốn đầu tư. Việc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ( UBCKNN ) mới gần đây có những hành động trấn an, thiết nghĩ rất đáng ghi nhận. Cơ quan này chứng minh và khẳng định đang đẩy nhanh những giải pháp để rút ngắn tiến trình nâng hạng đầu tư và chứng khoán Nước Ta từ cận biên lên mới nổi. Đồng thời, trong một diễn biến mới nhất, UBCKNN đã họp với Trung tâm lưu ký ( VSD ), những sở sàn chứng khoán và công ty sàn chứng khoán ( CTCK ) để bàn đối sách, trong đó quan trọng là việc nhu yếu sở giao dịch cung ứng tài liệu thanh toán giao dịch khối tự doanh công ty sàn chứng khoán và đổi khác cách tính phiên đáo hạn phái sinh, giúp hạn chế bất lợi lên thị trường cơ sở.

Trong tuần tới, thị trường sẽ có câu trả lời cho phản ứng của nhà đầu tư với những nỗ lực của cơ quan điều hành.

Đành là những nội dung trên đều rất quan trọng, dù vậy, người viết vẫn cho rằng, nhà chức trách vẫn cần bổ trợ thêm một tài liệu quan trọng vào hạng mục thông tin định kỳ : Số dư tiền mặt của nhà đầu tư đang chờ sẵn cũng như dư nợ vay ký quỹ ( margin ) tại những công ty sàn chứng khoán. Bởi, một khi còn margin call ( thông tin từ sàn thanh toán giao dịch rằng nhà đầu tư hoàn toàn có thể bị thua lỗ hoặc tổng thể những lệnh rủi ro tiềm ẩn bị đóng, bị thanh lý ), còn bán giải chấp thì chỉ số còn liên tục lao dốc. Bên cạnh đó, trên thị trường đang sống sót những nghi vấn của 1 số ít chuyên viên, nhà đầu tư lâu năm về hoạt động giải trí bán khống phạm pháp ; nghi vấn về việc công ty sàn chứng khoán lôi kéo nhà góp vốn đầu tư sang thị trường phái sinh và chỉ được cho phép được sử dụng vị thế bán ( short ). Cơ quan quản trị cần vào cuộc làm rõ, có hay không thực trạng này ?. Như Phó Thủ tướng Lê Minh Khái đã nhấn mạnh vấn đề, thị trường vốn ( gồm có cả thị trường CP lẫn trái phiếu ) rất quan trọng, là kênh dẫn vốn trung và dài hạn, vì thế, nhà nước sẽ nỗ lực để trấn áp để tăng trưởng tốt thị trường này. Mong rằng, tới đây những chủ trương đúng đắn sẽ sớm đi vào thực tiễn, đầu tư và chứng khoán sớm không thay đổi và khẳng định chắc chắn vai trò là hàn thử biểu của nền kinh tế tài chính. Tại đó, thị trường không ” sáng nắng chiều mưa ” và nhà đầu tư được bảo vệ, yên tâm coi CP như một kênh tích góp gia tài lâu bền hơn.

Source: https://evbn.org
Category: blog Leading